Kan e-pengarna tvinga bankerna på knä?

Få är medvetna om det, men den allra största delen av alla pengar som cirkulerar i världen idag är privata. Bara sedlar och mynt har getts ut av en stat; pengar på ett bankkonto är egentligen bankens skuldsedlar, som kommit att bli allmänt accepterade som betalningsmedel. Och det är den enda sorts betalningsmedel som kan användas i många sammanhang som numera blivit en självklar del av vardagen, som att handla över nätet.

Det kan tyckas som en abstrakt skillnad, men det får konsekvenser som inte är omedelbart uppenbara. 

Det enda realistiska alternativet för att spara pengar är på ett bankkonto, vilket i sin tur betytt att bankerna sedan länge kunnat komma undan med att erbjuda spararna nära nollränta. Det betyder i sin tur att, för att undvika en kedjereaktion av panik och ekonomisk kollaps om en bank konkursar, är staten i praktiken tvungen att garantera insatta pengar – något som under förra finanskrisen ledde till kostsamma bankräddningar i många länder. Och det innebär att bankerna faktiskt kan skapa pengar genom att bevilja lån, något som minskar centralbankers utrymme att reglera ett lands ekonomi.